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水泥价格小幅上涨,需求面开始下滑
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发布日期：2010-07-21 |
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本周全国水泥市场平均价格与上周相比小幅上升,上涨0.66元/吨至358.83元/吨。在跟踪的主要城市中,仅黑龙江省价格有所变动,上涨20元/吨,涨幅为5.3%,其他地区价格均保持不变。
中转地煤炭价格依旧稳定。
全国中转地煤价自上月7日以来连续6周继续保持稳定,本周价格仍然维持在755/吨。同比来看,煤价远高于去年同期(565元/吨)。
水泥煤炭价格差环比基本稳定,与去年同期持平。
截至7月19日,全国水泥煤炭价格差为276元/吨,与上周持平,与去年同期持平。
从各区域水泥煤炭价格差与上周相比的情况来看,东北地区有较大幅度上升,西南、西北地区小幅上升,华东、中南地区则有小幅下跌,而华北地区则保持稳定。
从与去年同期相比的情况来看,华北、华东、中南均高于去年同期水平;东北、西南、西北低于去年同期水平。
产量同比增速大幅下滑。
2010年6月水泥产量当月同比增速为10.72%,增速大幅下滑,5月累计增速为15.1%,环比有所下调。
从各地区来看,西南继续领跑,当月同比增速高达34.65%;西北当月同比增速为22.32%,青海、甘肃超过30%,依然抢眼。
固投增速略有下滑。
10年6月固投当月增速为24.86%,增速略有下滑。分行业来看,水利小幅反弹、房地产维持高位,交运固投震荡回落,而房地产则持续下滑。从各地区来看,增速环比都有所下滑。西北表现,当月固投增速为31%;华北表现最差,下滑至18%。华东有所回升。
新投产能压力环比下滑,四川继续加大。
从数字水泥网统计的生产线情况来看,6月投产生产线12条,水泥产能总计达1700万吨/年。环比来看,环比产能压力减弱;从各地区来看,四川占到四条,产能压力持续上升。
维持“中性”评级,甘青表现优异。
短期来看,基本面运行平稳,政策也处在一个相对真空期;由于地产调控对实体经济影响可能在下半年显现,而新投产产能仍然在不断释放,我们认为下半年仍然存在业绩下滑的风险,仍维持水泥行的中性评级。
我们持续看好祁连山所在甘肃、青海地区的产量和固投都表现极为优异,我们之前的逻辑得到验证。当地水泥需求远未饱和,未来增长空间巨大。我们维持对祁连山的推荐评级。
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